캐터필러(CAT) 2분기 실적 리뷰

세계 최대의 중장비 업체 캐터필러 2분기 실적 리뷰입니다

캐터필러는 코로나로 인해 주요 임원들을 제외하고 나머지 직원들의 임금 인상을 실시하였습니다

한국에서는 정말 보기 힘든 미국의 문화인 것 같아 부럽지만 아쉽습니다

2분기 매출은 31% 감소하였고 감소의 주원인은 수요의 감소와 환율의 변동으로 인해 판매량이 감소되었기 때문입니다

중장비 판매는 북미에서 40% 감소하였으나 중국의 수요 개선으로 아시아지역은 7% 증가하였습니다

2분기 EPS는 70%나 감소하였으나 배당을 통해 6억 달러를 주주에게 환원하였습니다

1933년 이래 매분기 배당을 실시하였고 앞으로도 배당을 중지할 계획이 없다고 밝혔습니다

북미 지역에서는 주택 건설이 개선될 것으로 예상하며 이는 중장비 수주에 개선 사인으로 여겨질 것입니다

광산 장비의 경우 건축수요와 채석장의 악화로 인해 저조할 것으로 예상되며 금과 구리 철광석등의 채굴 작업성은 저하될 것이라고 예상한다고 밝혔습니다

하지만 채굴에 대한 중장기 수요에 대해서는 낙관적이며 운반 장비, 태양열 터빈, 데이터 센터와 비상전력은 앞으로도 시장 전망을 밝게 예측하고 있습니다

하지만 강력한 불확실성으로 인해 캐터필러는 가이던스에 대해서는 보류를 결정하였습니다

2분기 매출은 44억$ 감소하였으며 그중 39억$는 매출 볼륨의 저하이며 나머지는 환 문제와 밀접함을 보이고 있습니다

모든 대륙에서 판매량은 저조하며 북한이 감소를 주도하였습니다

영업 이익도 매출 볼륨의 감소로 인한것이 주도하였습니다

철도 운송 장비와 석유 시추 장비 및 운송장비의 판매가 24% 감소하였고 북미 지역에서 왕복동 엔진에 대한 수요가 약화되면서 에너지 장비의 수요는 21% 감소하였습니다

하지만 태양광 터빈 및 터빈 관련 서비스 판매 증가로 일부 상쇄되었습니다

건설 산업 장비는 37% 감소하며 40억$를 기록하였고 수요 감소의 영향을 제대로 받았습니다

지역별로 파이프 라인 및 도로 구축 활동 감소로 인해 북미 지역이 54% 감소했습니다

10% 는 아시아 지역의 하락과 환 영향의 영향을 받았습니다

자원 산업 장비는 35% 감소한 15억$를 기록하였으며 채굴을 중지하면서 기계 판매에 대한 수요가 감소하였습니다

3분기도 코로나로 인한 수요로 감소인해 영업 마진에 대한 개선이 불확실하다고 밝혔으며 구조조정 비용으로 1.15억$를 사용할 것으로 예상합니다

대륙별 세그먼트별 매출 증감 내역입니다

2분기는 다들 아시다시피 희망보다는 암울한 분기였다는 것을 아실테고 중국의 조기 회복에 따른 신규 수주 및 소비심리의 개선, 인프라 투자에 따른 강한 회복과 수요를 보여주었습니다

미국 또한 7월 현재 강한 수요와 신규 주택건도 통과 건이 증가되고 있기 때문에 중장비 수요도 조금은 개선이 돼주지 않을까 생각됩니다

현재 아메리카 대륙이 굉장히 실적이 저조한데 북남미 모두 코로나 진압이 전혀 되지가 않고 있기 때문에 앞으로 개선될 여지도 있으며 현재 주가도 코로나 이전까지 회복을 어느 정도 한 상황입니다

대표적인 민감주로서 2분기에 얼마나 심각했는지 확인해 볼 수 있었으며 가이던스를 제외하지 않아 경영진들의 시장 전망을 알 수는 없으나 조금은 개선되지 않을까 생각이 들며 민감주 특성상 경기 상승의 조짐이 보인다면 앞으로 좋은 주가 흐름을 보일 수도 있다고 생각합니다

댓글